Los dos más poderosos banqueros centrales del mundo entregaron el viernes las advertencias consecutivas contra el desmantelamiento de las duras normas financieras posteriores a la crisis que la administración Trump atribuye a la contención del crecimiento estadounidense.
El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijo en el retiro anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, que es un momento particularmente peligroso para relajar la regulación, dado que los bancos centrales siguen apoyando sus economías con políticas monetarias acomodaticias.
Janet Yellen y Mario Draghi en Moran, Wyoming, el 25 de agosto.
Fotógrafo: David Paul Morris / Bloomberg
Esa advertencia siguió a las observaciones anteriores de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, quien ofreció una amplia defensa de las medidas adoptadas desde el colapso del mercado financiero de 2008 e instó a que cualquier reversión de las normas posteriores a la crisis sea «modesta».
El efecto combinado fue «un sutil disparo en la proa de aquellos que buscan la desregulación», dijo Michael Gapen, economista jefe de Estados Unidos en Barclays Capital Inc. en Nueva York.
Los discursos complementarios vienen en lo que puede ser el final de la carrera de Yellen en el timón de la Fed. No se espera que el presidente Donald Trump vuelva a nombrarla cuando su mandato de liderazgo expire en febrero, según los economistas encuestados por Bloomberg.
Agenda diferente
Gapen dijo que al entregar mensajes superpuestos, Yellen y Draghi podrían ayudar a ampliar sus puntos, pero «en la práctica esa no es la agenda que la administración Trump probablemente buscará».
En un discurso dirigido ampliamente a defender los méritos de la globalización, Draghi dijo que es crucial asegurar que las políticas abiertas sobre el comercio y las finanzas mundiales deben ser salvaguardadas con regulaciones diseñadas para hacer la globalización justa, segura y equitativa.
«Sólo recientemente hemos sido testigos de los peligros de la apertura financiera combinada con una regulación insuficiente», dijo Draghi, refiriéndose a la crisis financiera mundial de 2008-09.
Cualquier inversión de la respuesta regulatoria a esa crisis, añadió, «pondría en duda si las lecciones de la crisis han sido efectivamente aprendidas -y por lo tanto si la integración financiera todavía puede considerarse segura».
Ese punto era aún más importante dado que los bancos centrales continúan proporcionando estímulo a sus economías. «Con la política monetaria globalmente muy expansiva, los reguladores deben tener cuidado de reactivar los incentivos que llevaron a la crisis», dijo Draghi.
